（△周庫存第20241219期，22年的數據積累，庫存累計共552期）

 

200系：供需格局修復，庫存暫穩運行

本期200系庫存量累庫0.003萬噸至5.20萬噸（其中冷軋微幅去庫，熱軋增庫0.01萬噸）。

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從現貨庫存結構來看，冷軋去庫以宏旺資源為主，熱軋增庫多為北港資源。

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周內盤面下調為主，市場情緒悲觀看待，201J2冷軋貿易商實際成交讓利50元/噸出貨，下游客戶擇低補庫，200系冷軋庫存微幅去化。

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201熱軋主流報價堅挺，消費端謹慎觀望，按剛需采購，整體成交量較為有限，熱軋庫存小幅累積。

短期內201J2價格或維持穩定運行，預計下周庫存或小幅累積，重點關注鋼廠盤價與市場成交情況。

300系：冷熱軋到貨不一，去庫步伐暫緩

本周無錫市場300系庫存累庫0.21萬噸（冷軋累庫0.36萬噸，熱軋去庫0.15萬噸）至39.50萬噸。

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從現貨庫存結構來看，市場到貨增減不一，江陰到港熱軋資源維持下降趨勢，冷軋資源到貨增加。

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青山熱軋部分規格缺貨，疊加估值低位，終端補庫意愿增強，熱軋庫存小幅去化。

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周內期現價格陰跌，市場恐慌情緒蔓延，當前需求弱勢，疊加青山冷軋到貨增加，冷軋庫存增加明顯。

原料端價格止跌企穩，成本支撐暫緩下跌步伐，但鋼廠仍舊處于虧損狀態，后續產量增幅放緩，供應壓力或有所緩解。當前淡季需求乏力疊加市場采買補庫需求不足，基本面格局仍舊維持偏弱態勢。宏觀方面美聯儲降息25BP，鷹派發言導致后續降息預期下降，不銹鋼圓管市場情緒走差，商品市場承壓；國內宏觀政策利好釋放，實際實施效果有待觀測，整體宏觀多空交織，基本面定價權重增強，預計后續庫存或小幅累增，持續關注后續鋼廠生產及市場成交情況。（備注：考慮倉單資源后，本周無錫地區300系冷軋社會庫存+倉單庫存為29.11萬噸，較上周增加0.38萬噸，增幅1.32%；較去年同期增加2.65萬噸，增幅10.02%）

 

400系：市場到貨減少，庫存小幅去化

本周無錫市場400系庫存量去庫0.10萬噸至12.27萬噸，其中冷軋去庫0.12萬噸，熱軋增庫0.02萬噸。

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從現貨庫存結構來看，酒鋼冷軋資源到貨持續減少，市場可流通資源較少。

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本周市場上部分冷軋規格缺貨情況未有緩解，疊加目前430現貨價格已處于年內低點，下游逢低補庫心態增加，冷軋庫存去化明顯。

佛山市永穗不銹鋼有限公司

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430熱軋價格持穩運行，貿易商報價堅挺，下游采買多按剛需為主，現貨市場庫存消化較為緩慢，熱軋庫存持續累積。

目前供應持續維持在較高水平，而傳統消費淡季需求難有明顯改善，整體供需基本面壓力不改，預計下周庫存或將小幅累庫，后續重點關注鋼廠排產及市場成交情況。